行情最热时，先问自己三个问题：富深所风险管理经验谈
行情一片火热时，最容易被忽略的，往往不是机会，而是风险从哪里来、会传到哪里。围绕富深所的经验分享，不妨先把注意力从“能赚多少”转向三个更实际的问题：资金能否撑过波动？杠杆是否放大了脆弱性？交易对手是否可靠？
问：怎样识别系统性风险？
答：看单一资产之外的关联。融资链条、资产价格和机构偿付能力若彼此牵连，局部压力可能扩散。国际货币基金组织《全球金融稳定报告》持续关注金融脆弱性与风险传导；这提醒我们，分散配置不等于风险消失，关键还要评估资产之间的相关性及极端情景下的流动性。
问：资金规划从哪里开始？
答：先分层，再谈收益。将日常备用资金、阶段性支出和可承担波动的投资资金区分开，避免把短期要用的钱投入难以及时变现的资产。为不同情景预留空间，定期复核仓位与现金需求，比追逐单一预测更可执行。以上是一般性经验，不构成个性化投资建议。
问：市场过度杠杆化和信用风险怎么管？
答：先做压力测试：若价格下跌、融资成本上升或回款延迟，是否仍能履约？杠杆会放大收益，也会压缩应对时间；信用风险则要看偿付能力、现金流和信息披露，不能只凭高收益承诺判断。巴塞尔委员会《信用风险管理原则》强调健全的信用风险识别、计量与监控，可作为理解风险管理的参考。
三个核心要点：看关联、留流动性、核信用。真正稳健的资金规划，不是预测每次波动，而是让计划经得起意外。
FQA：
问：分散投资能消除系统性风险吗？答：不能，只能帮助管理部分风险。
问：杠杆越低越好吗？答：应结合承受能力与现金流评估，避免超出可承受范围。
问：怎样初步评估信用风险？答：关注偿付能力、现金流、负债状况及公开信息。
你最重视哪一项？回复投票：A资金规划 / B杠杆控制 / C信用核查
遇到市场急跌，你会先做什么？A减仓 / B检查现金流 / C重新评估风险
欢迎分享你的风险管理经验，也可提出想继续讨论的问题。
评论
Mia Chen
把资金分层和压力测试放在一起讲，实用又容易理解。
周予安
我选B，现金流和杠杆确实要提前算清楚。
Alex Wu
关于信用风险的提醒很重要，高收益承诺不能代替尽调。
林小满
希望后续能分享一个简单的压力测试示例。